迷题：芯片业最糟的时期过去了？美光销售指引好于市场预期
尽管美光因库存高企导致其创有记录以来最大的季度亏损，但CEO认为，芯片业的寒冬已经过去，第三季度销售指引高于分析师预期。3月28日，美光公布了2023财年第二季度财报，财报显示，美光该季度净亏损23.1亿美元，创2003年以来最大的季度亏损。每股亏损2.12美元，销售额为36.9亿美元，远低于去年同期的77.9亿美元，分析师预期为37.1亿美元。在考虑到股权奖励和最近的裁员重组成本后，美光第二财季调整后每股亏损1.91美元，分析师预期亏损1.65美元，而去年同期为每股调整后收益2.14美元。美光CEO Sanjay Mehrotra认为，终端市场客户的库存在正逐步减少，预计供需平衡将逐渐改善，营收将连续增长：在排除库存减值的影响后，我们认为库存未清偿天数（DIO）已在第二季度达到了峰值，我们即将实现季度营收的连续增长。财报发布后，美光盘后股价上涨1.35%至60.08美元，今年以来，美光股价累计上涨约18%。媒体分析称，由于半导体行业正在经历寒冬，“缺芯”时代已经过去，大量消费电子正经历去库存周期，Mehrotra在财报公布后的电话会议上表示，该行业正在经历十三年来最严重的供需失衡，但随着ChatGPT等生成式AI的兴起，局面将开始扭转：芯片价格持续低迷，这对我们的财务表现产生了重大影响。在数据中心方面，我们认为我们的营收在财年第二季度已经触底，预计本财年第三季度将出现增长。数据中心客户的库存应该会在2023年年底达到相对健康的水平。专注于人工智能程序的服务器需要比标准服务器多个内存芯片。美光预计第三财季销售额将高达39亿美元，分析师预计为37.5亿美元。预计第三财季调整后每股亏损1.51-1.65美元，分析师预期亏损0.84美元；预计第三财季调整后毛利润率为-18.5%至-23.3%，分析师预期为3.6%。美光CFO Mark Murphy 认为，美光即将迎来季度营收增长的转折点：我们专注于大幅提高盈利能力，并认为将在2024财年内实现正向自由现金流。媒体分析指出，美光第一季度业绩及指引双双逊于预期，并宣布了削减成本的措施，包括裁员10%及削减新工厂和设备的预算，认为下半年营收情况将会改善，但从目前的状况开卡，今年盈利仍将困难重重。